铝市供应“强硬”铝价压力暴涨-BOB博鱼·(Boyu)

对于今年全球铝市供需状况，市场不存在一个共识，即今年除中国外的铝市场保持供需紧缺格局，但缺口较去年有所缩窄，因国外铝企减产速度上升，令其铝市供应压力减少，进而影响铝价更进一步的下沉石头。而中国全年则仍是不足，且不足量有所不断扩大，约在65万吨左右。

据世界金属统计局(WBMS)的近期数据表明，今年1-7月全球铝市供应紧缺48.7万吨，其中1-7月全球原铝需求量为3363万吨，同比增加459.5万吨，供应量为3314.3万吨。2014年全年原铝市场供应紧缺75.4万吨。此外，据权威机构的报告表明，2015年-2016年铝行业仍正处于生产能力扩展速度快于市场需求增长速度的格局。

这样的供求关系和目前下滑的铝价要求了铝价四季度仍无以享用到严格货币政策所带给的性刺激，从而造成铝价较其他基本金属滞涨但不显著抗跌。至于铝本身的基本面，今年除中国外的铝市供应缺口逐步缩窄，因铝产量完全恢复快速增长。

这将对期铝持续施加压力。供应方面，国内铝企减少了从马来西亚进口铝土矿，因此印尼出口禁令的影响已几乎避免，而且国内氧化铝产量大大扩产，从而使得国内氧化铝的供应几乎不成问题。至于电解铝的产量，国外减产的幅度缩窄，而国内电解铝产量持续扩展，且屡屡自创历史新纪录，从而夹住全球电解铝产量上升。

市场需求方面：虽然归功于新能源汽车产销量的不断扩大，及二季度房地产行业逐步完全恢复企稳，铝市的市场需求或未来将会提高，但市场需求的提高仍在预期之中未转化成为实实在在的市场需求，因此对铝价的刺激作用受限。最后必须注目的是预期中的铝企大幅度减产仍并未来临，令其铝价缺少有力的内在驱动力。

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